삼성전자, 목표가 45만↑…HBM발 수익개선 -LS

LS증권이 31일 삼성전자에 대한 목표주가를 기존 대비 12.5% 높은 45만원으로 상향했다. 고대역폭메모리(HBM) 비중이 증가하면서 추가 수익성 개선을 기대할 수 있다는 분석이다. 투자의견은 매수 를 유지했다. 정우성 LS증권 연구원은 그동안 HBM 사업은 지연된 고객인증과 낮은 양산성 때문에 경쟁사 대비 밸류에이션 할인요인으로 작용했지만, HBM4에서 출하 믹스 확대와 수율 개선이 동시에 나타나고 있어 이 할인 요인은 점차 축소될 가능성이 높다 고 밝혔다. 그러면서 향후 HBM4 양산성이 실제 출하 확대를 통해 추가 확인될 경우 HBM 이익추정치 상향과 밸류에이션 재평가가 동시에 가능할 전망 이라며 특히 HBM4가 삼성전자 메모리 사업 내 이익 기여도를 높이기 시작하면, 범용 D램 중심이던 기존 이익구조도 변화할 수 있을 것 이라고 했다....